雷遞網(wǎng) 樂天 2月15日報(bào)道

蘇寧易購日前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈虧損達(dá)到423億元到433億元，上年同期的凈虧損為42.75億元。

蘇寧易購發(fā)布業(yè)績預(yù)警后，引發(fā)深交所關(guān)注。隨后蘇寧回應(yīng)，部分回應(yīng)如下：

【資料圖】

蘇寧小店門店數(shù)量一年銳減428家

蘇寧日前披露，蘇寧便利超市(南京)有限公司（簡稱“蘇寧小店”）門店數(shù)量由年初567家減少到年末139家。

這意味著，蘇寧小店一年時間，門店數(shù)量銳減了428家，倒閉數(shù)量占總數(shù)的比例為75.5%。

同時，蘇寧小店管理層對蘇寧小店的經(jīng)營策略做出改變，由運(yùn)營重資產(chǎn)的直營門店，逐步轉(zhuǎn)為輕資產(chǎn)的加盟店模式，銷售模式由C端銷售轉(zhuǎn)為B端供貨。

2021年，蘇寧小店以自身經(jīng)營困難為由未及時支付貨款，經(jīng)公司多次溝通協(xié)調(diào)，最后一次貨款支付為2021年9月29日，于此之后蘇寧小店未繼續(xù)支付。

蘇寧小店對蘇寧易購的應(yīng)收賬款余額高達(dá)11.74億元，其中，應(yīng)收賬款賬齡1-2 年就達(dá)到5.67億元。

從2021年9月開始，蘇寧也停止給蘇寧小店供貨。

蘇寧認(rèn)為，應(yīng)收蘇寧小店款項(xiàng)信用風(fēng)險顯著增加且已發(fā)生信用減值且沒有任何抵質(zhì)押物以及擔(dān)保，因此于報(bào)告期末公司參考同類行業(yè)信用損失經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前狀況以及對未來經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測，評估了不同場景下預(yù)計(jì)可回收的現(xiàn)金流量，并根據(jù)其與合同應(yīng)收的現(xiàn)金流量之間的差額，全額計(jì)提了對于蘇寧小店應(yīng)收賬款的信用減值損失。

但蘇寧仍將全力推進(jìn)前述應(yīng)收賬款的回收。

蘇寧認(rèn)為，蘇寧小店經(jīng)營受疫情影響重大。但在外界看來，更多的是自身經(jīng)營不善導(dǎo)致的。

據(jù)悉，蘇寧子公司持有SuningSmartLife 35%股權(quán)，公司關(guān)聯(lián)自然人張康陽通過子公司間接持有SuningSmartLife 65%股權(quán)，為其控股股東。張康陽為蘇寧創(chuàng)始人張近東的兒子。

天天快遞兩年虧30億：去年停運(yùn) 蘇寧提計(jì)21億損失

蘇寧易購日前稱，自2018年起，公司將天天快遞物流業(yè)務(wù)與原有物流運(yùn)配業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，并已開始受益于該整合的協(xié)同效應(yīng)。因此，公司將收購天天快遞物流業(yè)務(wù)而形成的商譽(yù)全部分?jǐn)傊撂焯炜爝f物流業(yè)務(wù)和本集團(tuán)物流運(yùn)配業(yè)務(wù)組成的蘇寧物流運(yùn)配資產(chǎn)組組合。

2019年度，為提高天天快遞客戶體驗(yàn)，蘇寧易購持續(xù)推進(jìn)天天快遞加盟商轉(zhuǎn)直營化的整合，優(yōu)化了快遞服務(wù)包裹的類型，增加了派件補(bǔ)貼，導(dǎo)致階段性投入較大。于2019年度，天天快遞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.78億，全年損17.86億元，通過執(zhí)行商譽(yù)減值測試，公司于2019年度將蘇寧物流運(yùn)配資產(chǎn)組組合(含商譽(yù))賬面價值與其可收回金額比較，相關(guān)差額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約2.17億元。

2020年度，蘇寧經(jīng)營外部環(huán)境受疫情影響嚴(yán)重，市場消費(fèi)景氣度雖然逐季緩慢回升，但整體發(fā)展承壓，社會消費(fèi)品零售總額同比有所下降，蘇寧快遞業(yè)務(wù)受整體經(jīng)營影響運(yùn)營結(jié)果未如預(yù)期，2020年度天天快遞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.44億元，虧損12.26億元，于當(dāng)年度計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約10.33億元。

這意味著天天快遞在2019年、2020年的兩年時間虧損達(dá)到30億。

2021年下半年，蘇寧加快虧損業(yè)務(wù)調(diào)整，停止天天快遞物流業(yè)務(wù)的運(yùn)營，由于導(dǎo)致此前收購天天快遞的價值以及相應(yīng)的商譽(yù)協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)不復(fù)存在，因此對應(yīng)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約8億元、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約13億元，合計(jì)約21億元，對歸母凈利潤影響合計(jì)約17.75億元。

據(jù)悉，2017年1月，蘇寧以現(xiàn)金出資29.75億元（包含股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅），收購天天快遞70%的股份。此后，蘇寧又收購天天快遞的剩余股權(quán)。蘇寧對天天快遞的總收購價格為42.5億元。

隨著天天快遞的停運(yùn)，這也意味著，蘇寧這些投資打了水漂。

家樂福中國去年關(guān)了7家大賣場

蘇寧日前披露，在2021年末編制盈利預(yù)測時，基于家樂福未來經(jīng)營策略，公司按照商譽(yù)減值測試初步結(jié)果，于2021年年末計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約10億元。

據(jù)介紹，2019年9月末，蘇寧完成對家樂福中國80%股權(quán)的收購，購買日至2019年末，家樂福中國2019年四季度EBITDA為0.53億元。

2020年受新冠疫情爆發(fā)的影響，使得家樂福中國生鮮、百貨日用經(jīng)營優(yōu)勢凸顯，尤其依托家樂福供應(yīng)鏈能力及蘇寧互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力，家樂福到家業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，同時，疊加CPI持續(xù)高位因素，家樂福中國業(yè)績表現(xiàn)良好，雖然受到疫情的影響，于2020年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入255.7億元，同比僅略有下降，EBITDA為0.25億元。

分別于2019和020年末，蘇寧根據(jù)商譽(yù)減值測試結(jié)果未就因收購家樂福而產(chǎn)生的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

2021年以來，家樂福中國的主營業(yè)務(wù)受到社區(qū)團(tuán)購低價擴(kuò)張影響、食品CPI持續(xù)走低、消費(fèi)放緩、疫情反復(fù)等諸多不利因素影響表現(xiàn)較弱。

從同行來看，均面臨較大挑戰(zhàn)，根據(jù)公開信息查詢，永輝超市、家家悅超市2021年凈利潤均同比大幅下滑，商超行業(yè)發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)。家樂福中國主動采取措施，調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營策略，進(jìn)一步加大調(diào)整優(yōu)化大賣場業(yè)務(wù)，探索發(fā)展會員店業(yè)務(wù)，但效應(yīng)顯現(xiàn)尚需時間。

家樂福中國2021年下半年關(guān)閉大賣場7家、便利店8家和精選店3家，年末門店數(shù)量較2020年度有所下降。2021年家樂福中國總體營業(yè)收入同比下降超過10%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的EBITDA亦同比下降。

蘇寧對旗下星圖金服提計(jì)長期股權(quán)投資減值損失82億

蘇寧日前對旗下蘇寧金服（已更名為星圖金服）提及了長期股權(quán)投資減值損失約82億元。

蘇寧稱，于2019年9月，公司持股50.1%的子公司，金服公司完成包括第三方戰(zhàn)略投資者在內(nèi)的C輪增資擴(kuò)股工作，此次增資完成后公司持有金服公司股份由50.1%稀釋至41.15%，增資后金服公司完善公司治理設(shè)立董事會，董事會的決議機(jī)制為半數(shù)以上表決通過，公司提名董事在金服公司董事會中席位占比不超過半數(shù)。

因此，于2019年9月27日，公司失去了對金服公司的控制，將對其的投資改為對聯(lián)營公司的投資核算。

按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的規(guī)定，企業(yè)因處置部分股權(quán)投資等原因喪失了對被投資方的控制權(quán)的，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時，對于剩余股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照其在喪失控制權(quán)日的公允價值進(jìn)行重新計(jì)量。因此，在2019年9月，重新確認(rèn)公司對于金服公司的長期股權(quán)投資價值約234億。

分別于2019年度和2020年度，公司按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的規(guī)定確認(rèn)對金服公司的長期股權(quán)投資收益分別為2.02億元和6.48億元。

近年來，金服公司所處的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)行業(yè)的各項(xiàng)政策陸續(xù)出臺并完善，行業(yè)整體處于調(diào)整周期，金服公司資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模減少；同時金服公司旗下的保理公司、小貸公司的貸款資產(chǎn)質(zhì)量下降，金服公司基于審慎原則，根據(jù)風(fēng)險管理、預(yù)期損失模型的系統(tǒng)計(jì)量，主動充分計(jì)提了各項(xiàng)減值準(zhǔn)備。

受上述因素影響金服公司2021年度出現(xiàn)虧損。公司按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第2號——長期股權(quán)投資》的規(guī)定相應(yīng)確認(rèn)投資損失35億元。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)變化及金服公司虧損等，公司認(rèn)為對金服公司的長期股權(quán)投資出現(xiàn)減值跡象，公司聘請第三方專業(yè)評估機(jī)構(gòu)，以資產(chǎn)的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額與以資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間的較高者作為長期股權(quán)投資可收回金額。

蘇寧稱，對于初步減值測試結(jié)果表明資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值的差額部分公司確認(rèn)對金服公司長期股權(quán)投資減值損失約82億元。

蘇寧稱241家門店連續(xù)3年虧損 提計(jì)近27億資產(chǎn)減值

蘇寧日前對部分長期資產(chǎn)所屬的門店作為資產(chǎn)組計(jì)提減值準(zhǔn)備約26.5億元。

蘇寧稱，門店資產(chǎn)主要包括使用權(quán)資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用-裝修費(fèi)、固定資產(chǎn)等門店層面長期資產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司遇到了階段性困難、尤其是短期內(nèi)流動性壓力帶來的貨源不足等問題對終端帶來影響，公司家電3C家居生活專業(yè)店可比門店線下零售銷售收入同比大幅下降，階段性虧損加大。

公司根據(jù)各門店經(jīng)營情況考慮是否需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，門店當(dāng)年經(jīng)營情況不足以體現(xiàn)門店的整體經(jīng)營能力，同時新開店有培育周期，一般三年以上轉(zhuǎn)入常規(guī)日常經(jīng)營，故公司將所有門店近三年的經(jīng)營情況進(jìn)行分析和統(tǒng)計(jì)，檢查門店層面長期資產(chǎn)是否存在減值跡象。

隨著江蘇省、南京市政府的大力支持，公司流動性逐步好轉(zhuǎn)，門店經(jīng)營能力正逐步恢復(fù)。

蘇寧透露，公司連續(xù)三年虧損的門店合計(jì)241家，該部分門店由于連續(xù)虧損導(dǎo)致對應(yīng)的部分長期資產(chǎn)存在減值跡象，需要以門店作為最小資產(chǎn)組執(zhí)行減值測試，公司將該類門店作為最小資產(chǎn)組的可收回金額預(yù)期賬面長期資產(chǎn)（包含門店使用權(quán)資產(chǎn)等長期資產(chǎn)）比較，將可收回金額低于賬面長期資產(chǎn)的部分計(jì)提減值準(zhǔn)備約26.5億元，對歸母凈利潤影響約20億元。

公司將持續(xù)關(guān)注門店經(jīng)營質(zhì)量的提升，通過閉店、置換、改造升級等方式不斷提升門店經(jīng)營質(zhì)量。

蘇寧還指出，依據(jù)公司披露的2021年度業(yè)績預(yù)告顯示以前年度可抵扣虧損確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)轉(zhuǎn)回和采購成本提高對應(yīng)經(jīng)營利潤大幅下降合計(jì)減少公司2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為85億元-90億元。具體分析如下：

（一）以前年度可抵扣虧損確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)轉(zhuǎn)回

2021年是公司三十年發(fā)展歷程中最艱難的時期，公司遇到了前所未有的困難，6月以來持續(xù)的流動性嚴(yán)重不足，使得公司核心電器3C業(yè)務(wù)的庫存商品規(guī)模創(chuàng)歷史最低值，銷售規(guī)模急劇下滑，帶來了經(jīng)營業(yè)績的大幅度虧損。

在困難情況下，公司積極調(diào)整了經(jīng)營策略，全面貫徹“做好零售服務(wù)商、做強(qiáng)供應(yīng)鏈、做優(yōu)經(jīng)營質(zhì)量”三大戰(zhàn)略，推進(jìn)降本、提效、增收工作，從而實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

對于賬面因虧損而形成的遞延所得稅資產(chǎn)，公司按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第33號―合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的相關(guān)規(guī)定，于2021年末根據(jù)基于上述經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整初步編制的未來期間應(yīng)納稅所得額的預(yù)測，初步確認(rèn)未來期間無法取得足夠的應(yīng)納稅所得額使用下述兩部分可抵扣虧損：

其一天天快遞因業(yè)務(wù)關(guān)停，原天天快遞留存的遞延所得稅資產(chǎn)轉(zhuǎn)回10.47億；其二零售板塊部分子公司經(jīng)營業(yè)績下滑，結(jié)合其未來的經(jīng)營預(yù)測，經(jīng)審慎判定，轉(zhuǎn)回遞延所得稅資產(chǎn)3.81億元。

另外，公司因可抵扣年限期滿，對應(yīng)轉(zhuǎn)回2021年到期的未抵扣遞延所得稅1.58億元。于報(bào)告期末，共計(jì)轉(zhuǎn)回約16億元。

（二）采購成本提高的影響

公司從事家電零售行業(yè)，行業(yè)競爭激烈，促銷活動頻繁，為提升市場份額，供應(yīng)商與零售商開展聯(lián)合促銷，供應(yīng)商會提供返利作為激勵政策，這種方式是家電零售企業(yè)實(shí)現(xiàn)其業(yè)績的重要方式。

公司合作供應(yīng)商眾多，各供應(yīng)商的返利政策不盡相同，公司在期末依據(jù)與各商品供應(yīng)商達(dá)成一致的返利政策、實(shí)際采購及銷售情況及其他相關(guān)條件來合理估計(jì)返利結(jié)回率從而預(yù)計(jì)期末應(yīng)計(jì)提的供應(yīng)商返利。

2021年6月以來，公司持續(xù)面臨流動性持續(xù)不足的問題，商品庫存嚴(yán)重不足、銷售開支急劇壓縮，公司的整體銷售和采購規(guī)模同時大幅下降，與供應(yīng)商結(jié)算周期放緩，使得與供應(yīng)商的返利結(jié)回比例下降，采購成本提高對應(yīng)經(jīng)營利潤大幅下降。該事項(xiàng)對公司凈利潤影響約69-74億元

蘇寧指出，2021年第二季度，由于公司經(jīng)營遇到階段性困難，尤其是短期內(nèi)流動性壓力帶來的商品貨源、開支投入不足，對渠道終端銷售能力帶來了影響，公司報(bào)告期內(nèi)銷售收入下降34.6%，毛利額同比較大下滑；由于人員、使用權(quán)資產(chǎn)攤銷等費(fèi)用相對剛性，調(diào)整的效果需要一段時間才能顯現(xiàn)出來；此外受實(shí)施新租賃準(zhǔn)則的影響，帶來租賃、財(cái)務(wù)相關(guān)費(fèi)用有一定幅度上升。

綜合來看，第二季歸屬于母公司股東凈利潤度為-39.08億元。2021年第三季度是公司三十年發(fā)展歷程中最艱難的時期，遇到了前所未有的困難，流動性問題加劇，嚴(yán)重不足，使得公司核心電器3C業(yè)務(wù)的庫存商品規(guī)模創(chuàng)歷史最低值，雖然費(fèi)用管控有一定成效，但銷售的急劇下滑，同比下降64.82%，仍帶來了較大虧損。

第三季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損41.16億元。與此同時公司也在三季度的困境中努力推進(jìn)增收、降本、增效工作，推動經(jīng)營的逐步恢復(fù)。

2021年第四季度，在江蘇省、南京市政府、戰(zhàn)略投資股東及金融機(jī)構(gòu)的支持下，流動性逐步恢復(fù)，銷售企穩(wěn)環(huán)比有所增長，降本成效顯著，四季度費(fèi)用環(huán)比三季度持續(xù)下降13.61%。公司四季度剔除減值準(zhǔn)備、投資損失、遞延所得稅轉(zhuǎn)回等因素的影響，預(yù)計(jì)虧損12-17億元，環(huán)比三季度虧損大幅收窄。

虧損應(yīng)對措施及改善方案

面臨流動性危機(jī)，公司積極采取各種自救措施，包括引入戰(zhàn)略投資者、業(yè)務(wù)調(diào)整、降本提效、資產(chǎn)盤活等方式，努力推進(jìn)各項(xiàng)工作以恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

1、引入戰(zhàn)略投資者

2021年7月初在江蘇省、南京市政府的支持下，公司引進(jìn)江蘇省、南京市國資及華泰證券、阿里巴巴、海爾、美的、TCL、小米等產(chǎn)業(yè)投資人，幫助公司進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)。7月29日公司完成了新一屆董事會選舉，在新董事會的帶領(lǐng)下，企業(yè)積極開展恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。

2、公司經(jīng)營層面

（1）戰(zhàn)略清晰，推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

公司堅(jiān)定貫徹落實(shí)“做好零售服務(wù)商、做強(qiáng)供應(yīng)鏈、做優(yōu)經(jīng)營質(zhì)量”三大戰(zhàn)略，追求有效率的規(guī)模、有規(guī)模的效益，集中精力聚焦零售主業(yè)，實(shí)現(xiàn)公司輕裝上陣。推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，聚焦核心家電3C業(yè)務(wù)，加快虧損業(yè)務(wù)的調(diào)整，大幅控制線上業(yè)務(wù)的投入，大力發(fā)展零售服務(wù)商業(yè)務(wù)。

2021年零售云業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了較快發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)新開2678家加盟店，拓展家居、快修賽道，截至報(bào)告期末公司零售云加盟店9178家。

（2）推進(jìn)降本、提效工作。

企業(yè)內(nèi)部嚴(yán)格精細(xì)化管理、嚴(yán)控各項(xiàng)費(fèi)用。租賃費(fèi)用管控上，優(yōu)化店面模型，推進(jìn)降租、轉(zhuǎn)租工作，提升店面坪效；精簡組織，通過激勵體系與內(nèi)部賦能體系建設(shè)進(jìn)一步提升組織效率和團(tuán)隊(duì)產(chǎn)出效率，提高人效；營銷費(fèi)用上，通過更加有效的交叉賦能合作，在用戶獲取、市場營銷方面進(jìn)一步提升精準(zhǔn)度和投入產(chǎn)出水平。

整體來看，各項(xiàng)管控措施成效顯現(xiàn)，2021年第二季度、第三季度、第四季度總費(fèi)用環(huán)比分別下降9.22%、10.63%、13.61%。

3、恢復(fù)金融機(jī)構(gòu)信心，有序恢復(fù)銀企合作，補(bǔ)充流動性。

在省市政府相關(guān)部門的支持指導(dǎo)下，公司和金融機(jī)構(gòu)的合作得到有序恢復(fù)和開展，8月公司聯(lián)合授信委員會成立，各家銀行穩(wěn)定存量授信規(guī)模，并獲得江蘇銀行、南京銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等銀行的增量授信。蘇寧易購聯(lián)合授信委員會將持續(xù)推進(jìn)“穩(wěn)存量、促增量”的銀企合作目標(biāo)，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的恢復(fù)。

4、加快資產(chǎn)盤活，回籠資金補(bǔ)充流動性。

公司系統(tǒng)性成立各專項(xiàng)工作組織，持續(xù)推進(jìn)商業(yè)物業(yè)、物流資產(chǎn)的基金運(yùn)作，強(qiáng)化對外投資的退出回款，增強(qiáng)公司現(xiàn)金流恢復(fù)。

蘇寧稱，通過上述舉措的實(shí)施，2021年公司在完成11月月度EBITDA轉(zhuǎn)正的階段性目標(biāo)之后，12月份持續(xù)為正。2022年，公司將繼續(xù)通過以上舉措，在不考慮資產(chǎn)減值損失以及公允價值變動等項(xiàng)目的影響下，公司預(yù)計(jì)2022年一季度EBITDA轉(zhuǎn)正。

公司目前擁有線下家電3C家居生活專業(yè)店1,748家，零售云加盟店9178家，家樂福超市店205家。

蘇寧還表示，也將持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化運(yùn)營，內(nèi)部注重組織績效考核，持續(xù)提升經(jīng)營效率。

綜上分析，雖然蘇寧易購2021年面臨階段性困難，經(jīng)營有所虧損，但企業(yè)在省市政府、戰(zhàn)略投資人的支持下，積極應(yīng)對調(diào)整，經(jīng)營正在逐步恢復(fù)改善。公司進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮企業(yè)核心能力，抓住行業(yè)發(fā)展方向制定經(jīng)營策略，具備持續(xù)經(jīng)營能力。

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