最新消息，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，特斯拉(TSLA.O)同意自寧德時(shí)代(300750)購(gòu)買不含鈷的磷酸鐵鋰(LFP)電池，用于在中國(guó)生產(chǎn)Model 3車型。

而在昨日晚間，路透社報(bào)道，新能源車龍頭特斯拉正在與A股上市公司寧德時(shí)代商討在中國(guó)工廠使用無(wú)鈷電池的事宜。如果消息最終落地，這意味著磷酸鐵鋰(LFP)電池將進(jìn)入特斯拉生產(chǎn)線。

01

“漲停全看馬斯克”?這家全球第二的巨頭也跌慘了...

今天A股相關(guān)概念股大幅異動(dòng)。首先是鈷礦概念股，幾乎全面下跌，包括寒銳鈷業(yè)(300618)、華友鈷業(yè)(603799)、全球第二大鈷商——洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)均出現(xiàn)跌停。

據(jù)悉，目前全世界鈷的產(chǎn)量約有一半以上用于制造鋰鈷電池，其中約四分之一被用于智能手機(jī)等電子設(shè)備。生產(chǎn)一臺(tái)智能手機(jī)大概需要8克的精煉鈷，而生產(chǎn)汽車電池所耗費(fèi)的鈷是手機(jī)電池的1000倍以上。

在新能源汽車領(lǐng)域，動(dòng)力系統(tǒng)的核心是鋰電池，在鋰電池中，正極材料基本占到總成本的40%以上，并且整個(gè)鋰電池的能量密度也取決于正極材料。

而鈷主要用于三元鋰電池的正極材料，它能夠明顯提升鋰電池的能量密集度，讓其擁有更高的續(xù)航能力。但由于材料較為活潑且燃點(diǎn)較低，三元鋰電池安全性一般不如磷酸鐵鋰電池。此前特斯拉、蔚來(lái)發(fā)生的數(shù)起自燃事故均由三元鋰電池引發(fā)。

國(guó)信證券研報(bào)分析稱，目前無(wú)鈷電池的方案可能性有兩種：一是磷酸鐵鋰電池;二是新型無(wú)鈷材料電池。目前來(lái)看，磷酸鐵鋰的無(wú)鈷電池路徑更具有技術(shù)成熟性。

而特斯拉作為全球最大的新能源汽車廠商掉轉(zhuǎn)馬頭，整個(gè)新能源電池板塊都將受到重大沖擊。

幾乎無(wú)懸念的，今天鋰電池概念股掀起漲停潮。兆新股份(002256)、湘潭電化(002125)、天際股份(002759)、豐元股份(002805)、德方納米(300769)、合縱科技(300477)等集體漲停。

相比三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池更為安全，尤其在補(bǔ)貼退坡后，成本相對(duì)更低的磷酸鐵鋰電池開(kāi)始重新受到業(yè)界關(guān)注。

02

可能收獲巨量訂單?寧德時(shí)代緊急回應(yīng)!

對(duì)于電池的成分，特斯拉一直在推動(dòng)無(wú)鈷電池的使用。2018年6月埃隆·馬斯克就說(shuō)過(guò)，當(dāng)時(shí)特斯拉電池中鈷的含量?jī)H為3%，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)“無(wú)鈷化”。而在2020年2月3日，寧德時(shí)代就發(fā)布早間公告稱：

近日，公司擬與Tesla, Inc.以及特斯拉(上海)有限公司(以下合稱“特斯拉”)簽訂《Production Pricing Agreement (China)》(以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”)。協(xié)議中約定，寧德時(shí)代將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。目前，寧德時(shí)代、Tesla, Inc.已簽署該協(xié)議，尚需特斯拉(上海)有限公司簽署。

供貨有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。

這將是特斯拉首次使用磷酸鐵鋰電池。

據(jù)了解，寧德時(shí)代是繼松下和LG化學(xué)后，特斯拉的第三家動(dòng)力電池提供商。同時(shí)，特斯拉相關(guān)人士稱與寧德時(shí)代有合作協(xié)議屬實(shí)，寧德時(shí)代生產(chǎn)的磷酸鐵鋰電池本身就不含鈷，但該合作是否會(huì)最終落地并未評(píng)論。

在特斯拉的消息出來(lái)后，互動(dòng)平臺(tái)上也瞬間增加了諸多關(guān)于寧德時(shí)代合作內(nèi)容的問(wèn)詢。

今天下午，寧德時(shí)代證券辦表示，目前和特斯拉的合作僅停留在意向性協(xié)議階段，具體細(xì)節(jié)均未定。

有趣的是，在鋰電池瘋狂爭(zhēng)相漲停的今天，寧德時(shí)代卻以-2.18%的跌幅收盤。即便如此，按照今日的成交金額，寧德時(shí)代仍以65.99億元位列成交榜第一位。

從上市以來(lái)，作為動(dòng)力電池的龍頭，相對(duì)發(fā)行價(jià)，寧德時(shí)代漲幅已經(jīng)超過(guò)500%，截至今日收盤，市值已經(jīng)超過(guò)3300億元，接近上汽集團(tuán)(市值2658億元)和廣汽集團(tuán)(1051億元)之和。

根據(jù)寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)預(yù)告，2019年歸屬公司股東凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為40.64億-49.11億元，同比增長(zhǎng)20%-45%。寧德時(shí)代稱，業(yè)績(jī)上升的主要原因是，隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池市場(chǎng)需求較上年同期有所增長(zhǎng)。此外，公司加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升，且持續(xù)加強(qiáng)費(fèi)用管控，費(fèi)用占收入的比例降低。

而特斯拉則更甚，1月22日，特斯拉成為首家市值超過(guò)千億美元的美國(guó)車企，市值超過(guò)通用汽車與福特汽車之和。而到目前為止，特斯拉距離2019年5月31日的股價(jià)低點(diǎn)，漲幅高達(dá)350%，目前市值已超過(guò)1500億美元。

而今天美股開(kāi)盤，特斯拉盤前大漲超過(guò)7%，股價(jià)已超過(guò)920美元。

03

分析師連夜趕報(bào)告，這一領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)春天!

昨天特斯拉的消息一出，各大券商分析師研報(bào)紛紛連夜出爐。

申港證券的研報(bào)顯示，寧德時(shí)代有豐富的磷酸鐵鋰應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。2019年寧德時(shí)代裝機(jī)量32GWh，占國(guó)內(nèi)總裝機(jī)52%，其中三元21GWh，磷酸鐵鋰11GWh。寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池主要搭載在商用車，客戶包括宇通、中通、中車時(shí)代、廈門金龍等國(guó)內(nèi)主流客車企業(yè)。采用磷酸鐵鋰的CTP電池能量密度突破將160Wh/kg，續(xù)航達(dá)到400km，能夠滿足低配特斯拉旗下的Model3&Y的要求。

國(guó)信證券則認(rèn)為，磷酸鐵鋰有望迎來(lái)新春。其觀點(diǎn)主要包括三個(gè)方面。

1、目前無(wú)鈷電池的方案可能性有兩種：1)磷酸鐵鋰電池;2)新型無(wú)鈷材料電池，磷酸鐵鋰路線更具有技術(shù)成熟性。

2、過(guò)去補(bǔ)貼政策與能量密度掛鉤以及友好乘用車是三元電池快速起量的根本原因，而CTP等技術(shù)推廣疊加退補(bǔ)提速或?qū)⒅匦峦诰蛄姿徼F鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景。

3、行業(yè)層面，海外市場(chǎng)，德國(guó)、法國(guó)、愛(ài)爾蘭新能源汽車補(bǔ)貼政策邊際向好，歐洲車企陸續(xù)公布電動(dòng)化大戰(zhàn)略，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈推進(jìn)進(jìn)度超預(yù)期，海外市場(chǎng)有望改變以往特斯拉一枝獨(dú)秀的局面，無(wú)論是大眾MEB平臺(tái)、寶馬供應(yīng)鏈還是特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈均有望從2020年起快速放量，海外相對(duì)穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)體系將為供應(yīng)鏈公司提供利潤(rùn)保障，是支撐行業(yè)景氣度提升的重要原因;而之前市場(chǎng)普遍對(duì)明后年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)存在一定疑慮，伴隨國(guó)內(nèi)財(cái)政補(bǔ)貼政策退坡趨緩，特斯拉引領(lǐng)的爆款車型拉動(dòng)以及存量出租車、公交車替換和B端采購(gòu)預(yù)期加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)預(yù)期有望逐步提升。

中信有色談到，媒體報(bào)道的特斯拉與寧德時(shí)代對(duì)無(wú)鈷電池的談判，實(shí)際底層上是特斯拉對(duì)動(dòng)力電池以及電動(dòng)車降本的需求，若事件屬實(shí)，有望進(jìn)一步推進(jìn)電動(dòng)車普及，加速汽車產(chǎn)業(yè)乃至能源行業(yè)的變革。若磷酸鐵鋰低成本路線能夠替代鈷路線邊際提升，將利好磷酸鐵鋰電池及材料相關(guān)企業(yè)，如寧德時(shí)代、比亞迪(A+H)、鵬輝能源、國(guó)軒高科、億緯鋰能、德方納米(LFP材料的龍頭)。

招商汽車也認(rèn)為，特斯拉采購(gòu)磷酸鐵鋰僅是一個(gè)催化劑，技術(shù)提升將帶動(dòng)磷酸鐵鋰率先實(shí)現(xiàn)接近平價(jià)，未來(lái)在中低端乘用車的份額有望提升。若龍頭企業(yè)磷酸鐵鋰CTP技術(shù)落地順利，磷酸鐵鋰的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將凸顯出來(lái)，尤其在450km以下的中低續(xù)航車型。

當(dāng)然，券商分析師的觀點(diǎn)并非都是一致的，有認(rèn)為特斯拉此舉會(huì)讓行業(yè)迎來(lái)春天，也有認(rèn)為影響不大。

天風(fēng)證券就認(rèn)為，若消息屬實(shí)，寧德的協(xié)議是下半年開(kāi)始供貨，特斯拉2020年的計(jì)劃產(chǎn)量為50萬(wàn)輛，按照國(guó)產(chǎn)Model3低配版52度、電池使用811材料測(cè)算，2020年特斯拉汽車鈷的消費(fèi)量為1200噸，考慮下半年供貨，實(shí)際影響量更小。相對(duì)全球鈷消費(fèi)量15萬(wàn)噸來(lái)說(shuō)，占比很小，短期來(lái)看影響有限，并不改變電動(dòng)車采用三元電池的大趨勢(shì)。

渤海證券也認(rèn)為，磷酸鐵鋰電池短期內(nèi)復(fù)蘇的趨勢(shì)基本確立，而截至目前談判仍未落地，且磷酸鐵鋰電池在特斯拉國(guó)內(nèi)車型具體應(yīng)用情形無(wú)法判斷，未來(lái)動(dòng)力電池長(zhǎng)期技術(shù)趨勢(shì)有待觀察，但可以確定磷酸鐵鋰電池憑借成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)將和三元電池將在中短期內(nèi)共同成為新能源汽車的動(dòng)力來(lái)源。(艾琳)

關(guān)鍵詞： 馬斯克