排隊(duì)兩年多，信利光電股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信利光電”)在上市大考前夕突遇變數(shù)，因擬變更一名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師，證監(jiān)會(huì)取消了對(duì)信利光電的首發(fā)審核，這為公司的上市之路蒙上了一層陰影。實(shí)際上，信利光電謀求上市的路上一直飽受爭(zhēng)議，招股書(shū)中披露，最近一個(gè)報(bào)告期內(nèi)(2017年中報(bào))的歸屬凈利潤(rùn)虧損逾億元的情形，也可能成為發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)。

上會(huì)前夜被取消審核

信利光電在上會(huì)前夜遭遇被取消審核的尷尬。

12月10日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布一則第十七屆發(fā)審委2018年第189次工作會(huì)議公告的補(bǔ)充公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第189次發(fā)審委會(huì)議對(duì)信利光電發(fā)行申報(bào)文件的審核。

通過(guò)查詢(xún)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)消息了解到，2016年3月25日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了信利光電的首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，彼時(shí)信利光電正式向A股市場(chǎng)發(fā)起沖擊。2017年12月19日信利光電更新披露招股說(shuō)明書(shū)，同時(shí)披露的還有一份證監(jiān)會(huì)對(duì)該公司下發(fā)的首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)。在排隊(duì)等待一年多的時(shí)間后，信利光電將上會(huì)接受審核。

據(jù)原定的時(shí)間安排，浙江三美化工股份有限公司、石藥集團(tuán)新諾威制藥股份有限公司、浙江每日互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司以及信利光電等4家公司于12月11日迎來(lái)上市大考，不幸的是，信利光電此次的考試資格被取消。

對(duì)于被取消審核的原因，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)給出的理由為信利光電擬變更一名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。據(jù)信利光電的招股書(shū)顯示，公司此次A股發(fā)行聘請(qǐng)的保薦機(jī)構(gòu)為中國(guó)銀河證券股份有限公司，發(fā)行人律所為廣東尚玖律師事務(wù)所，發(fā)行人審計(jì)機(jī)構(gòu)為德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德勤華永”)。在該項(xiàng)目上，德勤華永的負(fù)責(zé)人為鄧迎章，經(jīng)辦會(huì)計(jì)師為楊譽(yù)民、肖靜華。根據(jù)德勤永華出具的會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲明顯示，簽字的注冊(cè)會(huì)計(jì)師為楊譽(yù)民、肖靜華。

針對(duì)信利光電擬變更一名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師的具體情況、原因等相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電信利光電方面進(jìn)行采訪(fǎng)，不過(guò)截至記者發(fā)稿前，對(duì)方電話(huà)一直未有人接聽(tīng)。針對(duì)上述問(wèn)題，記者也曾致電德勤華永進(jìn)行采訪(fǎng)，對(duì)方電話(huà)也未有人接聽(tīng)。

2017年中報(bào)凈利虧損

對(duì)于信利光電的上市，市場(chǎng)的質(zhì)疑聲音不斷，尤其是在公司最近一個(gè)報(bào)告期內(nèi)(2017年中報(bào))業(yè)績(jī)虧損的情況下，信利光電的上市并不被看好。

招股書(shū)顯示，信利光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為集成觸控模組、觸摸屏、微型攝像模組和指紋識(shí)別模組等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年以及2017年1-6月，信利光電實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約103.52億元、98.71億元、145.72億元和75.56億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約為7.7億元、4.64億元、5.24億元和-1.05億元。

信利光電在招股書(shū)中稱(chēng)，行業(yè)整體盈利水平降低、產(chǎn)品售價(jià)降低壓縮毛利空間、分類(lèi)別產(chǎn)品毛利率差異、人工成本增加、匯兌損益等相關(guān)原因?qū)е聢?bào)告期內(nèi)公司的利潤(rùn)有所下降。2017年1-6月，由于公司應(yīng)收賬款計(jì)提大額壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)下降幅度較大，與此同時(shí)，信利光電在招股書(shū)中表示，公司面臨上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上的風(fēng)險(xiǎn)。

今年6月監(jiān)管層向各家券商投行發(fā)布的最新IPO審核51條問(wèn)答指引中指出，存在最近一期業(yè)績(jī)較前期高值下滑50%以上的情形，一般認(rèn)定存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響的情形。一位滬上投行人士認(rèn)為，也就是說(shuō)最近一期業(yè)績(jī)較前期高值下滑50%以上，將構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

此外指引中還指出，過(guò)會(huì)后未領(lǐng)取批文的企業(yè)，在等待批文期間，業(yè)務(wù)下滑超過(guò)30%，則不予下發(fā)批文。過(guò)會(huì)后的最近一期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑幅度超過(guò)30%，或預(yù)計(jì)下一報(bào)告期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)下滑幅度將超過(guò)30%的，基于謹(jǐn)慎穩(wěn)妥原則，暫不予安排核準(zhǔn)發(fā)行事項(xiàng)。

從上述諸多的條款設(shè)定上可以看出，信利光電想要過(guò)關(guān)難度不小。

關(guān)聯(lián)交易曾被問(wèn)詢(xún)

除了業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損外，信利光電的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題也是被重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

招股書(shū)顯示，為提高生產(chǎn)效率，優(yōu)化資源配置，信利光電將部分投入產(chǎn)出低、技術(shù)含量不高的工序通過(guò)委外加工的方式生產(chǎn)，信利光電委托加工的主要內(nèi)容為線(xiàn)路板上綁定集成電路、電容等元器件;顯示屏大板玻璃減薄、拋光、切割及電測(cè)等。2014-2016年以及2017年1-6月，信利光電向前五大外協(xié)供應(yīng)商委托加工的金額分別約為9451.06萬(wàn)元、5593.87萬(wàn)元、1.08億元和4492.68萬(wàn)元。

據(jù)信利光電披露的前五大外協(xié)供應(yīng)商的情況顯示，2014-2016年以及2017年1-6月，信利光電向信利半導(dǎo)體有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信利半導(dǎo)體”)委托加工的金額分別約為5389.77萬(wàn)元、3397.43萬(wàn)元、5747.04萬(wàn)元和3058.23萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)信利半導(dǎo)體一直位列信利光電前五大外協(xié)供應(yīng)商第一的位置。

信利半導(dǎo)體成立于2000年6月28日，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)液晶顯示器、液晶顯示模組等產(chǎn)品，香港信利半導(dǎo)體有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“香港信利”)持有信利半導(dǎo)體100%股權(quán)。信利光電實(shí)際控制人林偉華主要以香港上市公司信利國(guó)際作為投資平臺(tái)從事投資、貿(mào)易和多項(xiàng)電子元器件及相關(guān)產(chǎn)品的制造及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，除信利光電及其子公司外，林偉華直接或間接控制的企業(yè)有21家，其中香港信利也是林偉華旗下的公司。

證監(jiān)會(huì)曾在反饋意見(jiàn)中要求信利光電對(duì)與外協(xié)廠(chǎng)商的合作時(shí)間與業(yè)務(wù)淵源，是否對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性和業(yè)務(wù)完整性構(gòu)成影響等問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。

值得一提的是，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月11日，已經(jīng)有16家企業(yè)曾出現(xiàn)過(guò)被取消審核的情形，在被取消審核后，各企業(yè)的命運(yùn)也各不相同。諸如今年8月因尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，蘇州恒銘達(dá)電子科技股份有限公司被取消審核，11月13日該公司順利過(guò)會(huì)。而陜西西鳳酒股份有限公司在被取消審核后，最終選擇終止IPO。

北京商報(bào)記者 劉鳳茹/文 王飛/制表

關(guān)鍵詞： 信利光電 IPO 審核