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瑞銀發(fā)表研報指，新華保險預(yù)期今年上半年純利同比增長40%至60%，達210億至240億元，達到市場預(yù)測增長50%至80%的下限。按此推算，新華保險第二季純利同比增長59%至93%，考慮到新華保險H股持倉較高及2025年第二季高基數(shù)，盈利增長或落后部分同業(yè)。該行預(yù)測上半年新業(yè)務(wù)價值同比增長18%，當(dāng)中第二季增長8%，較首季25%顯著放緩，主要受到主動優(yōu)化產(chǎn)品組合導(dǎo)致躉繳保費跌幅擴大、分紅險占比上升令利潤率受壓，以及銀行保險傭金監(jiān)管收緊的影響。受7月起實施的新政策及2025年高基數(shù)影響，該行預(yù)期下半年新業(yè)務(wù)價值按年增長會進一步放緩，下調(diào)2026至2027年新業(yè)務(wù)價值預(yù)測3%至4%，目標(biāo)價由48.5港元下調(diào)至45.5港元，維持“中性”評級。

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