2020年1月7日，證監(jiān)會官網(wǎng)放出一份行政處罰決定書，揭開了一起惡性操縱行為，公司實際控制人專門組織操盤團隊，通過自買自賣等異常交易手法，制造該公司股份交投活躍假象，借機減持股份，大額套現(xiàn)。

決定書顯示，當事人林軍等人被重重罰了17億。

來看看到底發(fā)生了什么。

32個證券賬戶

這起案件的主角叫林軍，男，1967年8月出生，是廣西明利股份的實際控制人。

資料顯示，明利股份是一家倉儲企業(yè)，主要業(yè)務收入來源為倉庫租賃、裝卸服務等。公司由廣西明利集團有限公司(以下簡稱“明利集團”)和自然人何忠華發(fā)起，明利集團時任法定代表人林軍直接或間接控制明利股份81%的股份，為實際控制人。

明利股份于2015年1月掛牌新三板，掛牌前業(yè)績表現(xiàn)平平，2013年和2014年營業(yè)收入分別為1113萬元和1445萬元，凈利潤分別為-17萬元和223萬元。不過，公司掛牌后便展開了目不暇接的資本運作，吸引了市場的關注。

2015年4月24日，剛剛登陸資本市場的明利股份就完成了第一輪定增，以每股4元募集3億元，其中兩名機構(gòu)股東恒鑫化工”和桂東磷業(yè)分別認購1.4億元和1.3億元，持股比例為28%和26.5%。

緊接著，2015年6月明利股份完成了第二輪定增，以每股5元募集了12億元。其中7.3億元大頭來自名利集團、恒鑫化工和桂東磷業(yè)三位現(xiàn)有股東。排名其后的是廣西工創(chuàng)信息咨詢有限公司、廣西天勛物流服務有限公司，認購金額分別為9000萬元和8800萬元。

證監(jiān)會處罰決定書顯示，林軍以及明利股份的高管，何忠華、陳志強控制使用32個證券賬戶，

其中包括：一是法人明利集團、天勛物流、恒鑫化工、桂東磷業(yè)、申達通、工創(chuàng)信息、強順農(nóng)資7個賬戶;

二是自然人盧某堅、李某明(2015年7月31日前控制)、陳某喜(2015年6月19日前控制)等21個賬戶

三是資管計劃華茂資本華通1號證券投資基金、西域穩(wěn)健新三板2號證券投資基金、中科沃土優(yōu)選1號資產(chǎn)管理計劃、國海明利股份1號集合資產(chǎn)管理計劃4個賬戶。

這些賬戶組交易“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關聯(lián)，其中法人證券賬戶的資金流轉(zhuǎn)由林軍指使何忠華安排明利集團工作人員進行操作，自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況，資管計劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補倉資金。

林軍指使何忠華、陳志強及公司員工操作法人證券賬戶與自然人證券賬戶交易“明利股份”，陳志強等人通過各自的辦公電腦進行交易。林軍通過追加劣后資金的方式保證資管計劃證券賬戶持續(xù)買入“明利股份”股票。

這些賬戶組是為了干嘛呢?

證監(jiān)會此前有通報稱，是實控人專門組織操盤團隊，通過自買自賣等異常交易手法，制造該公司股份交投活躍假象，借機減持股份，大額套現(xiàn)。

多種手段操縱“明利股份”股價和交易量

林軍組織、指使何忠華、陳志強控制賬戶組，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，采用多種手段操縱“明利股份”。“明利股份”第一筆交易出現(xiàn)在2015年4月24日，至2016年12月23日停牌，共有255個交易日。

其中包括：

一、集中資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢連續(xù)買賣操縱“明利股份”股價和交易量

賬戶組通過參與兩次股票定向增發(fā)加強持股優(yōu)勢。明利集團持有明利股份原始股票4,950萬股。明利股份于2015年3月23日第一次定向增發(fā)股票7,500萬股，其中恒鑫化工認購3,500萬股，桂東磷業(yè)認購3,307.5萬股。

明利股份于2015年5月24日第二次定向增發(fā)股票24,000萬股，其中明利集團認購1億股，恒鑫化工認購2,144萬股，桂東磷業(yè)認購2,500萬股，工創(chuàng)信息認購1,800萬股，天勛物流認購1,760萬股，強順農(nóng)資認購1,720萬股。

賬戶組集中資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢連續(xù)交易操縱“明利股份”股價和交易量。

在2015年4月24日至2016年12月23日，賬戶組每個交易日均交易“明利股份”，交易股票數(shù)量為114,291.40萬股，成交金額56.67億元，同期“明利股份”總成交量為146,621.50萬股,成交金額70.39億元，賬戶組交易“明利股份”成交量在市場總成交量中占比為77.9%、賬戶組成交金額在市場總成交金額中占比為80.5%。

賬戶組持續(xù)大量交易“明利股份”，導致市場成交均價受賬戶組交易“明利股份”成交價格的影響巨大。在操縱期間，當日賬戶組交易“明利股份”成交均價與市場成交均價無偏差的達59個交易日，占全部交易日的23.14%;當日賬戶組成交均價與市場成交均價偏差在0.2%以下的達211個交易日，占全部交易日的82.75%;偏差在0.5%以下的達226個交易日，占全部交易日的88.63%。

二、通過在自己控制的賬戶之間進行交易操縱“明利股份”股價和交易量。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間(2015年4月24日至2015年6月18日，共39個交易日)，賬戶組有36個交易日在自己實際控制的賬戶之間交易，賬戶組內(nèi)成交金額為12,669.08萬元，占“明利股份”總成交金額35,208.949萬元的35.98%。

賬戶組每日成交金額占“明利股份”當日成交金額中，有3個交易日達到最高占比100%;有22個交易日占比在20%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的56.41%;有16個交易日占比在50%以上的，占協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易日的41.03%。

做市轉(zhuǎn)讓期間(2015年6月19日至2016年12月26日，共216個交易日)，林軍控制的賬戶組雖通過做市商進行交易，但實際上達到了將股票在其控制的不同賬戶間進行交易、做大成交量的目的，虛假交易意圖明顯。

在做市交易期間，賬戶組以做市商報價申報成交筆數(shù)共57,788筆，占總成交筆數(shù)61,054筆的比例為94.65%;賬戶組以做市商報價申報成交數(shù)量為99,676.4萬股，占總成交數(shù)量108,133萬股的比例為92.18%。林軍控制賬戶組直接以做市商報價申報，實際上是利用做市商連續(xù)雙邊報價、并在該價位上接受投資者的買賣要求的交易制度特點，在自己控制的賬戶之間進行頻繁交易，制造“明利股份”交易活躍的假象，實現(xiàn)操縱“明利股份”股價和交易量的目的。

一邊操縱、一邊減持

賬戶組獲利近3億

2015年4月24日至2016年12月24日期間，林軍、何忠華、陳志強通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易、在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式，影響了“明利股份”股票交易量，造成“明利股份”交易活躍的假象，成交量、成交額在新三板中均排名全國第四，吸引大量投資者、做市商踴躍跟進購買“明利股份”股票，維持了股票價格，以實現(xiàn)減持股票獲利的目的。

賬戶組凈減持股數(shù)7,329.05萬股，剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本，賬戶組共獲利29,342.48萬元。

林軍以減持股票獲利為目的，組織、指使何忠華、陳志強控制賬戶組，通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易，在自己實際控制的證券賬戶之間交易的方式操縱“明利股份”，影響了股票股價和交易量，違反了《證券法》第七十七條第一款第一項、第三項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述的操縱證券市場的違法行為。

林軍作為明利股份的實際控制人，是上述違法行為的組織者、決策者和主要實施者。

被重罰超17億

案發(fā)后，林軍曾作出申辯理由，一是林軍沒有操縱證券市場的主觀故意;二是新三板市場的特殊性決定本案社會危害性較輕;三是何忠華、陳志強沒有操縱市場謀利的動機和意圖，沒有因操縱市場行為獲取不當利益;四是本案量罰幅度過重。綜上，請求從輕、減輕或免除處罰。

證監(jiān)會認為，林軍為獲取資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢，直接決策拆借資金用于6個法人賬戶購買定增股票并為其他個人及資管賬戶提供資金、賬戶組通過一級市場認購股票進行建倉等事項，且直接指揮陳志強、何忠華及公司員工操作賬戶組交易“明利股份”股票，林軍在操縱市場行為中起組織、策劃作用，其客觀行為充分體現(xiàn)林軍具有操縱市場的主觀故意。

同時，本案違法性質(zhì)惡劣，當事人存在轉(zhuǎn)移資金出境、操縱金額巨大、對新三板市場價格和成交量擾亂波動大等惡劣情形，因此當事人所稱本案社會危害較輕與事實不符。

最后，證監(jiān)會決定，沒收林軍、何忠華、陳志強違法所得29,342.48萬元，并處以146,712.4萬元罰款，其中對林軍處以146,412.4萬元罰款，對何忠華、陳志強分別處以150萬元罰款。

曾是明星股，如今成“仙”

明利股份曾經(jīng)的做市明星股，估值曾經(jīng)高達18億，由于公司2016年年報被會計所出具無法表示意見的審計報告，被實施風險警示。

它一度是新三板上交易最活躍的股票之一，2015年11月-12月，明利股份日成交金額常常在1億元附近波動，占全市場交投總額的一成左右。

截至最新收盤，目前市值不到6000萬，股價僅剩0.08元/股。(泰勒)

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