今年首單公募REITs獲得追捧。4月7日，華夏中國交建REIT開賣2小時，公眾投資者認購規(guī)模超過了200億元。從全天來看，華夏中國交建REIT認購規(guī)模超過了600億元，低于1.17%的配售比例，創(chuàng)下了公募基金募資配售的新低。

隨著華夏中國交建REIT進入市場，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將擴容至12只。業(yè)內(nèi)人士表示，我國的存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)價值超過百萬億元，若證券化率達到1%，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的潛在市場規(guī)模將達到萬億級別。

華夏中國交建REIT配售比例創(chuàng)新低

4月7日，今年首單公募REITs——華夏中國交建REIT面向公眾正式開售。

招募說明書顯示，該產(chǎn)品的基金份額發(fā)售價格為9.399元/份，發(fā)售總份額為10億份，預計募集總規(guī)模為93.99億元；在經(jīng)過戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售后，該產(chǎn)品面向公眾投資者的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，公眾募集上限為7.05億元。按照10億份的發(fā)行總額，9.399元/份的發(fā)售價格，華夏中國交建REIT將大概率達到93.99億元的成立規(guī)模，成為我國目前發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs產(chǎn)品。

與此前發(fā)行公募REITs一樣，華夏中國交建REIT一經(jīng)發(fā)售即獲得了資金的追捧。從渠道數(shù)據(jù)粗略估計，華夏中國交建REIT募集規(guī)模超過600億元，按7.05億元的公眾募集上限計算，配售比例低于1.17%，刷新了公募基金配售比例的新低。

市場已上市了11只基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的公眾投資者平均認購配售比例僅為5%左右。其中，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT、中航首鋼生物質(zhì)REIT兩只產(chǎn)品的配售比例較低，不足2%。

資料顯示，華夏中國交建REIT項目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段。武深高速聯(lián)通武漢經(jīng)濟圈、長株潭經(jīng)濟圈及粵港澳大灣區(qū)三大城市群，是串聯(lián)我國中部和南部區(qū)域的運輸大通道，沿線人口眾多、經(jīng)濟發(fā)達，路網(wǎng)通行需求旺盛。

華南一位公募REITs基金經(jīng)理表示，華夏中國交建REIT延續(xù)了火爆發(fā)售的狀況，獲得了資金的追捧，主要是由于基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)地優(yōu)秀、產(chǎn)品規(guī)模小、供給較低?！按媪抗糝EITs上市以來表現(xiàn)突出，再加上當前股票市場低迷，具備債性屬性的基礎(chǔ)設(shè)施REITs獲得了投資者的認可?！?/p>

穩(wěn)步穿越周期

從定期報告來看，盡管受到疫情反復的影響，大部分基礎(chǔ)設(shè)施REITs的經(jīng)營數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)。

以平安廣交投廣河高速REIT為例，自2021年6月7日至去年底，該基金收入達到4.34億元，凈利潤達到1.3億元。截至去年底，該基金總資產(chǎn)達到99.7億元。

平安基金表示，高速公路具有一定的剛需屬性，車流量周期性波動較小，抗經(jīng)濟周期風險能力較強。在經(jīng)濟繁榮時，車流量的快速增長可以在一定程度上帶動行業(yè)的發(fā)展；在經(jīng)濟調(diào)整期間，高速公路行業(yè)也憑借其獨特的剛性需求，可以較好地抵御宏觀經(jīng)濟變化帶來的市場沖擊?！?021 年國內(nèi)疫情多點散發(fā)，高速公路行業(yè)仍呈現(xiàn)相對較強的盈利能力和防守策略屬性，未來行業(yè)有望進一步恢復增長?！?/p>

與此同時，博時蛇口產(chǎn)園REIT在2021年6月7日至2021年12月31日底，基金實現(xiàn)收入8010.6萬元，凈利潤達2685.45萬元。截至去年底，基金總資產(chǎn)達25.90億元。

博時基金也表示，由于上市的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目相當優(yōu)質(zhì)，大部分基金管理人與運營機構(gòu)采取了積極的措施開源節(jié)流，展現(xiàn)了不錯的運營能力。

公募REITs有望持續(xù)擴容

隨著華夏中國交建REIT即將上市，基礎(chǔ)設(shè)施REITs將增至12只。若再加上已問詢的鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，標志著基礎(chǔ)設(shè)施REITs的品種還將繼續(xù)擴容。

作為稀缺的雙碳概念基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金標的，鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金以位于粵港澳大灣區(qū)核心城市深圳市大鵬新區(qū)的深圳能源東部電廠（一期）項目為底層資產(chǎn)。同時，根據(jù)不完全統(tǒng)計，還有協(xié)鑫能科、深圳能源、金風科技等多家上市公司，聚焦能源供應發(fā)力公募REITs項目。

此外，還有租賃性保障住房、旅游、水力、停車場等領(lǐng)域也成為各家機構(gòu)爭相考察調(diào)研的方向。

鵬華基金基礎(chǔ)設(shè)施基金投資部負責人周寧表示，今后相當長一段時期，我國仍有較大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求?；A(chǔ)設(shè)施REITs為我國基建和相關(guān)企業(yè)拓寬了權(quán)益融資渠道。同時，基礎(chǔ)設(shè)施REITs流動性較高、收益與分紅相對穩(wěn)定、參與門檻較低、與股債等其他金融產(chǎn)品的相關(guān)度不高，深受投資者青睞。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 中國交建 深圳能源